Kripto valuta: pravni vidiki revolucionarne tehnologije EU in Nizozemske
Predstavitev
Svetovna rast in vse večja priljubljenost kripto valute sta povzročila vprašanja o regulativnih vidikih tega novega finančnega pojava. Navidezne valute so izključno digitalne in organizirane prek omrežja, imenovanega blockchain, ki je spletna knjiga, ki vodi varen zapis vsake transakcije na enem mestu. Nihče ne nadzoruje blockchain, ker so te verige decentralizirane v vsakem računalniku, ki ima Bitcoin denarnico. To pomeni, da nobena institucija ne nadzoruje omrežja, kar seveda pomeni obstoj številnih finančnih in pravnih tveganj.
Blockchain zagonska podjetja so sprejela Initial Coin Offerings (ICO) kot način za zbiranje zgodnjega kapitala. ICO je ponudba, s katero lahko podjetje proda digitalne žetone javnosti za financiranje poslovanja in izpolnitev drugih poslovnih ciljev. [1] Tudi ICO ne urejajo posebni predpisi ali vladne agencije. Pomanjkanje predpisov je vzbudilo zaskrbljenost zaradi potencialnih tveganj, ki jih imajo vlagatelji. Zaradi tega je nestanovitnost postala skrb. Na žalost, če vlagatelj med tem postopkom izgubi sredstva, nima standardiziranega postopka za povrnitev izgubljenega denarja.
Navidezne valute na evropski ravni
Tveganja, povezana z uporabo navidezne valute, povečujejo potrebo Evropske unije in njenih institucij za uravnavanje. Vendar je ureditev na ravni Evropske unije precej kompleksna zaradi spreminjajočih se regulativnih okvirov EU in regulativnih neskladnosti v državah članicah.
Za zdaj virtualne valute niso urejene na ravni EU in jih noben javni organ EU ne nadzoruje ali nadzira, čeprav sodelovanje v teh shemah uporabnike izpostavlja kreditnim, likvidnostnim, operativnim in pravnim tveganjem. To pomeni, da morajo nacionalni organi razmisliti, ali nameravajo priznati ali formalizirati in urediti kripto valute.
Navidezne valute na Nizozemskem
V skladu z nizozemskim Zakonom o finančnem nadzoru (FSA) elektronski denar predstavlja denarno vrednost, ki se hrani v elektronski ali magnetni obliki. Ta denarna vrednost je namenjena za izvajanje plačilnih transakcij in se lahko uporablja za plačila drugim strankam, razen tisti, ki je izdala elektronski denar. [2] Virtualnih valut ni mogoče opredeliti kot elektronski denar, ker niso izpolnjeni vsi zakonski kriteriji. Če kriptovalut ni mogoče zakonsko opredeliti kot denar ali elektronski denar, kako je to mogoče opredeliti? V okviru nizozemskega zakona o finančnem nadzoru je kriptovaluta le sredstvo menjave. Vsakdo ima svobodo opravljanja blagovne menjave, zato dovoljenje v obliki licence ni potrebno. Minister za finance je poudaril, da revizija formalno pravne opredelitve elektronskega denarja še ni zaželena glede na omejen obseg bitcoinov, relativno nizko stopnjo sprejetosti in omejen odnos do realnega gospodarstva. Poudaril je, da je za njihovo uporabo izključno odgovoren potrošnik. [3]
Po navedbah nizozemskega okrožnega sodišča (Overijssel) in nizozemskega ministra za finance ima virtualna valuta, kot je Bitcoin, status medija menjave. [4] V pritožbi je nizozemsko sodišče menilo, da je bitcoin mogoče opredeliti kot prodane predmete, kot je navedeno v členu 7:36 DCC. Tudi nizozemsko pritožbeno sodišče je navedlo, da bitcoinov ni mogoče šteti za zakonito plačilno sredstvo, temveč le kot sredstvo menjave. V nasprotju s tem je Sodišče Evropskih skupnosti odločilo, da je treba bitkoine obravnavati kot plačilno sredstvo, kar posredno nakazuje, da so bitkoini podobni zakonitemu plačilnemu sredstvu. [5]
zaključek
Zaradi zapletenosti, ki vključuje ureditev kripto valut, lahko sklepamo, da bo moralo Sodišče EU sodelovati pri razjasnitvi terminologije. V primeru držav članic, ki so se odločile, da bodo terminologijo prilagodile drugače od zakonodaje EU, se lahko pojavijo težave v zvezi z razlago v skladu z zakonodajo EU. S tega vidika je treba državam članicam priporočiti, naj upoštevajo terminologijo zakonodaje EU, medtem ko izvajajo zakonodajo v nacionalno zakonodajo.
Celotna različica tega belega papirja je na voljo na tej povezavi.
Kontakt
Če imate vprašanja in komentarje po branju tega članka, vas prosimo, da se obrnete na mr. Maxim Hodak, odvetnik pri Law & More preko maxim.hodak@lawandmore.nl ali g. Tom Meevis, odvetnik pri Law & More prek tom.meevis@lawandmore.nl ali pokličite na +31 (0) 40-3690680.
[1] C. Bovaird, ICO v primerjavi z IPO: Kakšna je razlika?, Bitcoin Market Journal, september 2017.
[2] Zakon o finančnem nadzoru, oddelek 1: 1
[3] Ministerie van Financiën, Beantwoording van camervragen over het gebruik van en toezicht op nieuwe digitale betaalmiddelen zoals de bitcoin, december 2013.
[4] ECLI: NL: RBOVE: 2014: 2667.
[5] ECLI: EU: C: 2015: 718.